Cliquez ici pour consulter la documentation la plus récente.
L'avenir des monnaies et des paiements sera une évolution progressive, et non une révolution comme l'ont promis les escrocs du secteur des cryptomonnaies. La récente chute du Bitcoin et des autres cryptomonnaies souligne une fois de plus l'extrême volatilité de ce « pseudo-actif » ; il ne peut qu'espérer que les décideurs politiques prendront conscience des risques avant qu'il ne soit trop tard.
Qu'est-ce qu'une cryptomonnaie ?
Une cryptomonnaie ou crypto-monnaie, dite aussi cryptoactif, cryptodevise, monnaie cryptographique, cybermonnaie ou encore jeton numérique, est une monnaie électronique (actif numérique) émise de pair à pair, sans nécessiter de banque ou de banque centrale ni d'intermédiaire humain. Elle est utilisable au moyen d'un réseau informatique décentralisé basé sur une blockchain intégrant des technologies de cryptographie pour les processus d'émission et de règlement des transactions.
Il existe des milliers de cryptomonnaies. Exemples de cryptomonnaies connues :
- Bitcoin : Fondée en 2009, Bitcoin a été la première cryptomonnaie et reste la plus échangée. La monnaie a été mise au point par Satoshi Nakamoto, qui serait le pseudonyme d'une personne ou d'un groupe de personnes dont l'identité précise reste inconnue.
- Ethereum : Développée en 2015, Ethereum est une plateforme blockchain dotée de sa propre cryptomonnaie, appelée Ether (ETH) ou Ethereum. Il s'agit de la cryptomonnaie la plus populaire après Bitcoin.
- Litecoin : Cette monnaie ressemble le plus à Bitcoin, mais a évolué plus rapidement pour développer des innovations, notamment des paiements plus rapides ainsi que des processus permettant un plus grand nombre de transactions.
- Ripple : Ripple est un système de registre distribué qui a été fondé en 2012. Ripple peut être utilisé pour suivre différents types de transactions, et pas seulement les cryptomonnaies. L'entreprise qui en est à l'origine a travaillé avec diverses banques et institutions financières.
- Tether (USDT) : Lancé en 2014, Tether est un stablecoin conçu pour maintenir une parité de 1:1 avec le dollar américain, offrant ainsi une stabilité sur le marché volatil des cryptomonnaies. Il est largement utilisé comme paire de trading sur les plateformes d'échange.
- Binance Coin (BNB) : Le Binance Coin a été créé en 2017 en tant que jeton natif de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Binance. Il offre des frais de trading réduits et peut être utilisé à diverses fins au sein de l'écosystème Binance.
- Solana (SOL) : Développée en 2017, Solana est une plateforme blockchain haute performance qui utilise les mécanismes de consensus de preuve d'historique (PoH) et de preuve d'enjeu (PoS) pour atteindre des vitesses de transaction élevées et des frais bas.
- US Dollar Coin (USDC) : L'US Dollar Coin, lancé en 2018, est un stablecoin adossé au dollar américain et émis par Circle. Il est entièrement garanti par des réserves en dollars américains détenues dans des institutions financières réglementées.
- Dogecoin (DOGE) : Créé en 2013 en tant que cryptomonnaie inspirée des mèmes, le Dogecoin a gagné en popularité grâce à son prix bas et aux soutiens de personnalités éminentes. Il est souvent utilisé pour récompenser les créateurs de contenu et pour les dons caritatifs.
- Cardano (ADA) : Lancé en 2017, Cardano est une plateforme blockchain de troisième génération qui vise à résoudre les problèmes d'évolutivité, d'interopérabilité et de durabilité. Il utilise un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu appelé Ouroboros.
Les cryptomonnaies autres que Bitcoin sont communément appelées « altcoins » pour les distinguer de la monnaie originale.
L'apocalypse crypto à venir
Fidèle à sa parole, Donald Trump a supprimé la plupart des réglementations sur les cryptomonnaies. Il a également signé la loi GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), promu la loi CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act), tiré profit personnellement d'opérations douteuses sur les cryptomonnaies, tant au niveau national qu'international, promu sa propre cryptomonnaie sans valeur, gracié des criminels du secteur accusés de soutenir des organisations terroristes et organisé des dîners privés à la Maison-Blanche pour des spécialistes des cryptomonnaies.
De plus, les cryptomonnaies devraient idéalement profiter des risques macroéconomiques et géopolitiques, tels que la bulle de la dette et l'augmentation des déficits budgétaires des États-Unis et d'autres économies avancées ; la dévaluation du dollar et des autres monnaies fiduciaires ; les nouvelles guerres commerciales ; et l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, la Chine et de nombreux autres pays. C'est d'ailleurs dans ce contexte de haut risque que le prix de l'or a bondi de plus de 60 % en 2025.
Mais l’« or numérique » devrait chuter de 6 % en 2025. Au moment où nous écrivons ces lignes, le Bitcoin a perdu 35 % de sa valeur depuis son pic d’octobre 2025, atteignant un niveau inférieur à celui enregistré lors de la première élection de Trump, tandis que les cryptomonnaies dérivées de mèmes comme $TRUMP et $MELANIA ont dégringolé de près de 95 %. À chaque flambée des cours de l’or en réaction à des événements commerciaux ou géopolitiques au cours de l’année écoulée, le Bitcoin a plongé. Loin de constituer une protection contre le risque, il l’amplifie, présentant une forte corrélation avec d’autres actifs risqués tels que les actions spéculatives.
Qualifier le Bitcoin ou toute autre cryptomonnaie de « monnaie » est intrinsèquement trompeur. Il ne s'agit ni d'une unité de compte, ni d'un moyen de paiement évolutif, ni d'une réserve de valeur stable. Même si le Salvador reconnaissait le Bitcoin comme monnaie légale, il ne représenterait que moins de 5 % des transactions de biens et services. La cryptomonnaie n'est même pas un actif, car elle ne génère pas de flux de trésorerie, n'a aucune fonction et n'a aucune utilité pratique dans l'industrie ou la vie quotidienne (contrairement à l'or et à l'argent).
17 ans après le lancement du Bitcoin, l'application la plus fulgurante des cryptomonnaies a été celle des Stablecoins : une version numérique des monnaies fiduciaires traditionnelles, que les secteurs financier et bancaire ont numérisées il y a plusieurs décennies. Certes, la question de savoir si les monnaies numériques et les services financiers devraient fonctionner sur la blockchain (registre distribué) ou sur des plateformes traditionnelles à double registre reste ouverte. Mais 95 % des monnaies et services numériques étiquetés « blockchain » ne le sont qu'à tort. Ils sont privés et non publics, centralisés et non décentralisés, nécessitent une licence et ne sont pas gratuits, et sont validés par un petit groupe d'individus de confiance (comme dans la finance et la banque numériques traditionnelles) plutôt que par des acteurs décentralisés dans des zones sans contrôle légal.
La finance décentralisée ne pourra jamais être véritablement mise en œuvre à grande échelle. Aucun gouvernement sérieux – pas même l'administration Trump – n'autoriserait des transactions monétaires et financières totalement anonymes, car cela profiterait grandement aux criminels, aux terroristes, aux États voyous, aux organisations non gouvernementales, aux trafiquants d'êtres humains, aux escrocs de toutes sortes et aux fraudeurs fiscaux.
De plus, étant donné que les portefeuilles numériques et les plateformes d'échange réglementés doivent se conformer à des normes strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et d'identification des clients (LCB-FT/KYC), il reste à voir si les coûts de transaction via les blockchains privées diminueront, d'autant plus que les registres financiers traditionnels ont été améliorés grâce à des outils de paiement en temps réel et à une compensation plus rapide. L'avenir de la monnaie et des paiements sera une évolution progressive, et non une révolution comme l'ont promis les escrocs du secteur des cryptomonnaies. La récente chute du Bitcoin et des autres cryptomonnaies souligne une fois de plus l'extrême volatilité de cette classe d'actifs spéculatifs.
Quant au GENIUS Act, ayant ouvert la voie à une nouvelle expérience désastreuse de banque libre – semblable à celle qui s'était soldée par un échec au XIXe siècle il restera probablement dans les mémoires comme la loi des fous. En vertu de cette loi, les Stablecoins n'étaient pas réglementés comme les banques traditionnelles (les dépôts et les paiements étant dissociés des prêts et des investissements risqués), et n'avaient pas accès aux mécanismes de prêteur en dernier ressort ni à la garantie des dépôts émise par la banque centrale.
Il suffit donc que quelques institutions mal réglementées, dans les États pseudo-libéraux américains, fassent de mauvais investissements ou déposent leur argent dans des établissements fragiles comme la Silicon Valley Bank pour déclencher une panique et une vente massive. À l'instar du XIXe siècle, l'approche actuelle des États-Unis – alimentée par la cupidité et l'ignorance de Trump, et conjuguée aux pratiques corrompues d'achat d'influence du secteur des cryptomonnaies – est une recette pour l'instabilité économique et financière.
Le récent conflit entre les banques traditionnelles et le secteur des cryptomonnaies au sujet de la loi CLARITY Act confirme une fois de plus que Trump ne maîtrise pas les principes fondamentaux de la monnaie et de la finance. Il ne s'agit pas pour les banques de conserver un quasi-monopole sur le marché des changes. Dans un système bancaire fondé sur les réserves, les banques participent à la fois aux paiements et à la création de crédit en convertissant les dépôts à court terme en prêts et crédits à long terme. Elles fournissent ainsi un service public essentiel.
Il est clair que les dépôts à court terme ne rapportent pas d'intérêts car ils sont à peu près équivalents à des liquidités. Or, le secteur des cryptomonnaies encourage le versement d'intérêts sur les Stablecoins – directement ou indirectement via les plateformes d'échange – sapant ainsi les fondements du système bancaire que nous tenons tous pour acquis. Par conséquent, nous devons transformer radicalement le système financier afin de dissocier les paiements de la création de crédit (via des banques spécialisées dans les paiements et des institutions financières pour octroyer des crédits), ou interdire aux Stablecoins de verser des intérêts et supprimer le rôle d'intermédiaire des banques.
Il s'agit d'une question de stabilité politique et financière, et rares sont ceux qui la prennent aussi au sérieux. Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, a eu tout à fait raison de tirer la sonnette d'alarme quant aux changements que souhaite opérer le secteur des cryptomonnaies, tandis que Brian Armstrong, de Coinbase, a commis une grave erreur en ignorant ces inquiétudes de manière irresponsable. Si Trump compte parmi ses conseillers des personnes qui n'ont pas été manipulées par les cryptomonnaies, espérons qu'elles pourront lui expliquer le fonctionnement du système bancaire avant que ses intérêts personnels n'en détruisent les fondements. Monsieur le Secrétaire au Trésor, Scott Bessent, m'entendez-vous ?
SOURCE : Nouriel Roubini, « The Coming Crypto Apocalypse » (L’apocalypse crypto à venir), Project Syndicate , 03/02/20260
La version vietnamienne de l'article : "Ngày tàn sắp đến của tiền mã hóa?"
Nouriel Roubini est conseiller principal chez Hudson Bay Capital Management LP et professeur émérite d'économie à la Stern School of Business de l'Université de New York. Il a auparavant occupé le poste d'économiste principal en affaires internationales au Conseil des conseillers économiques de la Maison-Blanche sous l'administration Clinton et a travaillé pour le Fonds monétaire international (FMI), la Réserve fédérale (Fed) et la Banque mondiale.
COMMENTAIRE
La reine des cryptos a perdu 23% de sa valeur depuis le début de l'année 2026, réalisant la plus forte chute depuis sa création.
A 15h30 heure française le vendredi 20 février 2026, le bitcoin s'échange sous les 67.000 dollars. La reine des cryptos a perdu 47% de sa valeur depuis son pic à 126.000 dollars le 6 octobre 2025. Depuis quelques semaines, le bitcoin est entré dans une phase baissière, dont les prémices ont débuté le 10 octobre 2025 lors d'un crypto krach qui a vu s'envoler plus de 19 milliards de dollars en quelques heures.
Aucun commentaire:
Enregistrer un commentaire